Содержание:

Фьючерсы это простыми словами определенная договоренность на приобретение или продажу какого-то товара в будущем по текущей цене. Бытует мнение, что заключение фьючерсного контракта представляет инвестирование средств в некий актив. Разберемся, что же такое фьючерс на современной бирж, какие выгоды он может принести обеим сторонам договора и можно ли считать такие сделки инвестициями.

Суть и виды фьючерсов

В современной биржевой торговле под фьючерсом понимается договор о покупке/продаже некоторого количества товара в указанный срок по цене действующей на момент заключения сделки. Это производный финансовый инструмент.

Предмет сделки – это базисный актив. В зависимости от типа базисного актива (указан в скобках) различают:

  • фьючерсы на акции (определенный пакет акций);

  • индексные фьючерсы (индекс на бирже);

  • валютный фьючерс (валюта);

  • товарный фьючерс (любой товар, например, углеводороды или продукция сельхозпроизводителя);

  • процентный фьючерс (процентные ставки).

На примере акции покажем самую простую схему работы фьючерсный контракт. 1 марта заключен договор на приобретение 10 акций компании Х по цене текущего дня – 1000 евро. Контракт заключен на три месяца. Цена акции за это время может измениться. Если она снизиться, то прибыль получает продавец.

Например, цена на 1 июня установилась 800 евро. Прибыль продавца с каждой акции составит 200, суммарно – 2000. Когда новая цена больше, выигрывает покупатель. Если указанная цена достигнет 1200, то приобретатель фьючерса получит прибыль в 2000 евро.

Фьючерс - это спекулятивная сделка, цель которой на биржах в новейшей истории получить достойную прибыль. Как любой спекуляции, «игре» на таких контрактах свойственен риск высокой степени. В зависимости от того, будет ли в будущем действительно приобретаться реальный актив или нет, различают поставочный и расчетный контракты.

Фьючерсы-2.jpg

Поставочный

Суть поставочного контракта заключается в том, что в указанную в договоре дату покупатель обязан приобрести заявленный базовый актив. Отказ от покупки повлечет за собой штрафные санкции. Обязанность поставки лежит на продавце. Если по каким-либо причинам продавец не располагает данным товаром на дату завершения контракта (экспирации фьючерсов), то он может занять на бирже. Не поставить товар у него не получиться. Биржа наложит штраф. Такой вид контракта распространяется на акции и облигации.

Расчетный

Заключение фьючерсного контракта расчетного вида не влечет за собой в будущем приобретение реального продукта. Речь идет о тех базовых активах поставки, которых не могут носить материальный характер. Распространяется контракт на индексные сделки и договоренности по сырьевым продуктам. Могут применяться и к другим базовым активам. Здесь речь идет только о зачислении/списании денежных средств со счета на бирже по результатам завершения фьючерса. Например, в описанной ситуации с покупкой акций на биржевом счете покупателя/продавца произойдет зачисление/списание 2000 евро.

Покупка/продажа при заключении фьючерсного контракта понятия условные. Это своего рода пари, в котором кто-то выигрывает, а кто-то проигрывает.

Почему покупка фьючерсов - это не инвестиции?

Фондовый фьючерс не является инвестицией. Договор носит характер спекулятивной сделки. Это объясняется двумя основными характеристиками контракта:

  1. имеется конкретный срок завершения. Даже если условия сделки на указанную дату невыгодны, отказаться от их исполнения невозможно. Сравним с инвестициями в актив, например, акции. Приобретя ценные бумаги, покупатель становится их владельцем со всеми вытекающими правами и обязанностями. При «игре» с таким активом у собственника есть возможность дождаться повышения цены и принимать решение о продаже. С фьючерсами это недопустимо.

  2. отсутствует получение добавочного капитала как дохода с конкретного актива, например, дивидендов по акции.

Риски при фьючерсных сделках намного выше, чем при любых инвестициях. Поэтому не рекомендуется вступать в них неопытным игрокам на бирже.

Выгоды от фьючерсов

Сделки на основе фьючерсного контракта, как уже отмечалось, являются очень рисковыми. Возникает резонный вопрос: зачем идти на повышенный риск, если можно напрямую работать по активу. Купил акции, продал через некоторое время при благоприятных условиях на рынке, получил прибыль. Однако, у фьючерсных сделок также имеются преимущества:

  1. Нет необходимости иметь всю сумму для приобретения акций на биржевом счете. Например, принято решение приобрести пакет акций стоимостью 100 тыс. руб. Если проводить немедленную покупку, то нужно рассчитывать на собственные средства в таком объеме. Можно взять в долг у брокера, но за это придется платить немалые проценты. При совершении фьючерсной сделки вносится только гарантийное обеспечение (до 10% от стоимости контракта).

  2. Возможность короткой сделки, т.е. продажи того, чего еще нет в наличии. Сам актив не нужно иметь, фьючерсная сделка отразит позицию продавца.

  3. Экономия на оплате услуг депозитария, которые необходимо оплачивать при покупке акций. В результате заключение фьючерса обойдется дешевле.

Использование фьючерсных сделок удобно в том случае, если базовый актив требует особых условий хранения в течение некоторого времени до его использования или продажи. Это касается товарных активов.

Зависимость цены фьючерса от цены базового актива

Цена фьючерса напрямую зависит от цены базового актива, но не равна ей. Зависимость проявляется не от текущей, а от прогнозной цены. Поэтому покупатель должен обладать хорошими аналитическими качествами и уметь правильно «читать» прогнозы трейдеров и экспертов. Фьючерсная сделка выгодна, если выстраивается положительная тенденция на рост стоимости базового актива, но и сам фьючерс тоже будет дороже. Если прогноз предполагает снижение цены актива, то и сделка на него теряет в стоимости.

Все фьючерсные сделки носят организованный характер и проводятся только на специализированных площадках фондовых, валютных или товарных бирж – секциях срочных сделок. При входе на фондовый рынок начинающие участники отдают предпочтение более простым финансовым инструментам – ценным бумагам (акциям, облигациям). На таком рынке тоже есть свои сложности и особенности, но разобраться с ними легче.

Разобравшись с тенденциями рынка, правилами «игры» на бирже можно двигаться дальше. Использование новых инструментов для получения прибыли возможно, но потребует больших знаний и готовности к рисковым операциям. Не каждый, даже опытный трейдер, сможет правильно спрогнозировать поведение цены базового актива на рынке. Особо это касается длинных сделок, когда срок контракта превышает полгода.