В теории под финансовым состоянием понимается движение денежных средств, обслуживающее операционную и прочую деятельность компании. Оно может быть устойчивым и нестабильным. В первом случае экономический субъект имеет резервы и своевременно погашает все обязательства, а во второй ситуации предприниматель постоянно балансирует на грани банкротства.

Цели и задачи анализа

Приступая к изучению текущего положения предприятия, аналитик должен ставить перед собой следующие цели:
  • Объективно оценивать состояние финансов фирмы;
  • Выявлять значимые изменения ключевых показателей за последний отчетный период;
  • Идентифицировать факторы, оказывающие наибольшее влияние на финансовое положение организации;
  • Прогнозировать тенденции на краткосрочную и среднесрочную перспективу.
В процессе анализа финансового состояния компании также необходимо решить несколько практических задач:
  • Во-первых, важно изучить структуру капитала, за счет которого финансируется деятельность. Особо пристальное внимание должно уделяться соотношению собственных и заемных средств.
  • Во-вторых, эксперт должен дать объективную оценку устойчивости организации, то есть ответить на вопрос, сможет ли она своевременно погашать внутренние и внешние обязательства.
  • В-третьих, результатом анализа должен стать расчет коэффициентов ликвидности и рентабельности.
Рис. 1. Анализ финансового состояния предприятия
Рис. 1. Анализ финансового состояния предприятия

Порядок проведения финансового анализа

Несмотря на то, что российское законодательство в области бухгалтерского учета никак не регламентирует порядок проведения анализа, к настоящему моменту сложилась определенная методика, которую можно считать стандартной процедурой. Весь процесс исследования включает следующие основные этапы:
  • Сбор исходной информации (для экспресс-исследования остаточно баланса, отчета о финансовых результатах и отчета о движении денежных средств);
  • Обработку полученных сведений и представление их в более удобной форме, если это необходимо (например, составление таблиц с обобщенными показателями, формирование блок-схем и так далее);
  • Оценку динамики ключевых статей, то есть сравнение текущих показателей с прошлым периодом;
  • Расчет базовых коэффициентов (финансовой устойчивости, независимости, ликвидности, рентабельности);
  • Сравнение полученных значений со средними отраслевыми критериями или показателями основных конкурентов;
  • Анализ тенденции, в направлении которой меняются характеристики;
  • Сбор результатов, формулирование выводов и составление заключения.

Источники информации

Работник, на которого возложены аналитические функции, вправе использовать любые достоверные сведения об организации. Но чаще всего для формирования полноценных выводов достаточно годовой или квартальной бухгалтерской отчетности. В частности, первый значимый документ - это баланс. Обычно для финансовых оценок изучается раздел пассивов, где отражена информация о собственном и заемном капитале. Но в некоторых случаях финансовому аналитику приходится обращать внимание и на активы. Второй по важности источник информации - это отчет о финансовых результатах. Он включает общие сведения о выручке, себестоимости продукции, сопутствующих расходах и главное - отражает чистую прибыль/убыток. Его образец представлен в таблице 1.

Таблица 1. Пример отчета о финансовых результатах

И последний документ, который позволяет проводить более детальное исследование, в российской практике известен как “отчет о движении денежных средств”. В нем осуществляется обобщение информации по трем направлениям деятельности:
  • Операционной - это денежные потоки, возникающие от выполнения профильных видов работ;
  • Инвестиционной - это потоки от операций с основными средствами, долями в капитале других организаций и дивиденды;
  • Финансовой - это результат от выкупа/продажи своих акций, привлечения/погашения кредитов и так далее.
Важно! Перечисленные документы имеют перед внутренней управленческой документацией важное преимущество - они позволяют сопоставлять результаты работы с показателями конкурентов, так как содержание финансовой отчетности всех ПАО и ООО открыто. Если же аналитик будет делать акцент только на собственные бизнес-планы и специфические показатели, он просто не сможет трезво оценить положение компании в конкурентной среде.

Финансовые коэффициенты

Приступая к анализу, в первую очередь нужно оценить общую устойчивость организации. Сделать это можно при помощи сразу нескольких показателей.

Финансовая устойчивость

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) - это отношение собственного капитала (СК) и долгосрочных обязательств (ДО) к общему значению пассивов (П):

Кфу = (СК+ДО)/П = (1300Ф1 + 1400Ф1)/1700Ф1

Далее по тексту цифры с пометкой Ф1 будут указывать на строку баланса, а числа с меткой Ф2 будут кратко характеризовать статью из отчета о финансовых результатах.
Важно! Чем выше Кфу , тем устойчивее организация. Если он падает до 0,5, это значит, что фирма уязвима и в экстренном случае может не расплатиться по текущим долгам.

Финансовая независимость

Коэффициент финансовой независимости (Кфн) - это отношение СК к активам (А):

Кфн = СК/А = 1300Ф1/1600Ф1

Данный критерий используется для ответа на вопрос о том, как сильно организация зависит от внешних источников финансирования.

Вероятность банкротства

И последний показатель называется “коэффициент вероятности банкротства” (Кб). Он показывает, сможет ли организация погасить краткосрочные обязательства за счет реализации самых ликвидных активов:

Кб = (1200Ф1 - 1500Ф1)/1700Ф1

Если он больше нуля и стабильно увеличивается - положение фирмы улучшается и в целом оценивается как стабильное. Следующий блок показателей используется в том случае, если нужно провести анализ ликвидности активов.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - это отношение оборотных активов (ОА) к обязательствам (О):

Ктл = ОА/О = (1200Ф1 + 1170Ф1)/(1500Ф1 - 1530Ф1 - 1540Ф1)

В оборотные активы здесь входит весь второй раздел баланса и вложения, которые числятся среди внеоборотных активов.
Рис. 2. Система показателей для финансового анализа
Рис. 2. Система показателей для финансового анализа

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) - это отношение средств платежа (денег - Д) и краткосрочных вложений (КВ) к О. Он рассчитывается по формуле:

Кал = (Д+КВ)/О = (1240Ф1 + 1250Ф1)/(1500Ф1 - 1530Ф1 - 1540Ф1)

Важно! С его помощью характеризуется способность компании погашать обязательства самыми ликвидными активами, то есть деньгами и выручкой от продажи ценных бумаг. Считается, что Кал в норме должен находиться в пределах от 0,2 до 0,5.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) - это последний важный критерий, который очень похож на предыдущий. В его формуле числитель содержит еще и краткосрочную дебиторку:

Кбл = (1240Ф1 + 1250Ф1 + 1260Ф1)/(1500Ф1 - 1530Ф1 - 1540Ф1)

В идеале Кбл должен превышать 0,7, но он сильно зависит от отрасли и общей экономической ситуации. Например, если дебиторскую задолженность сложно взыскать в максимально сжатые сроки из-за специфики бизнеса контрагентов, этот коэффициент должен быть больше 0,7.

Рентабельность

Рассмотренный коэффициентный анализ позволяет прогнозировать, готова ли компания к форс-мажорам, но он ничего не говорит о ее успешности. Специально для этой цели используются другие показатели, оценивающие рентабельность. В финансовом анализе есть много одноименных коэффициентов, но постоянно предприниматели отслеживают два критерия. Первый - чистая рентабельность активов (ЧР). Это отношение чистой прибыли (ЧП) к средней стоимости активов (Аср) за период (обычно год).

ЧР = ЧП/Аср= (2400Ф2/0,5*(1600Ф1 на начало периода +1600Ф1 на конец периода))×100%

И второй коэффициент - рентабельность продаж (РП).

РП = Операционная прибыль/Выручка = (2200Ф2/2110Ф2)×100%

Важно! Как правило, производственные компании, у которых много объектов основных средств (большие капитальные вложения), делают акцент на ЧР. А торговые организации, извлекающие прибыль за счет оборота и не имеющие дорогостоящего имущества, ориентируются на РП.
После расчета и сопоставления всех перечисленных критериев эксперт делает объективные выводы и предоставляет их руководству. Подобные исследования интересны, прежде всего, тем, что они охватывают сразу несколько областей. Так, например, случается, что коэффициент ЧР высокий, а Кфу стремится к нулю. В такой ситуации руководство может искренне полагать, что оно превосходно управляет организацией. Но если начнется рецессия или кризис, компания одна из первых обанкротится. Предлагаем вам также интересную видео-лекцию по этой теме.