Содержание:

Классификация заемного капитала

В зависимости от срока действия обязательства, капитал бывает двух видов:
  • долгосрочный - это заемные средства, привлеченные на год и более;
  • краткосрочный - это ЗК, обязательства по которому должны быть погашены в течение одного года.
В зависимости от формы ЗК, можно выделить следующие его подвиды:
  • Капитал в денежной форме и их эквивалентах;
  • Капитал в натуральной форме;
  • Лизинг основных средств.
Рис. 1. Заемный капитал
Рис. 1. Заемный капитал
По обеспечению обязательства бывают:
  • Обеспеченные - это кредиты и займы, выданные под залог имущества;
  • Необеспеченные - это средства, полученные от кредитора без внесения залогов.
По характеру вознаграждения кредитора ЗК может быть:
  • С плавающей ставкой - в данном случае условия контракта меняются;
  • С постоянной ставкой - платежи не меняются в течение всего срока действия договора;
  • С нулевой ставкой - это беспроцентные кредиты.

Источники заемного капитала

Капитал от внешних источников может привлекаться организацией как в кредитной, так и в эмиссионной формах. В первом случае основными и самыми популярными источниками увеличения ЗК выступают кредиты, лизинг и коммерческий кредит, а во второй ситуации главной составляющей этих средств являются облигационные займы.

Банковские кредиты

Самая популярная форма привлечения заемного капитала - это банковский кредит. В данном случае компания обращается в кредитное учреждение, вносит залог и обязуется погашать не только основное “тело” кредита, но и проценты. Главные преимущества этого подхода:
  • У крупных банков разветвленная сеть филиалов, благодаря чему доступ к капиталу можно получить в любом регионе;
  • Условия кредитных договоров в основной массе стандартизированы;
  • К настоящему моменту накопилась большая юридическая практика, поэтому споры между банками и предпринимателями быстро решаются в суде.
Недостатки банковского кредитования для организаций:
  • Для получения капитала на выгодных условиях необходимо иметь хорошую кредитную историю, либо придется внести крупный залог, который зачастую в несколько раз превышает величину самого кредита;
  • В последние годы банки РФ стараются избегать небольших компаний и начинающих предпринимателей из-за чрезмерного регулирования со стороны Центробанка;
  • Процентные ставки по кредитам в России по-прежнему высоки и зачастую не покрываются рентабельностью бизнеса.
Рис. 2. Виды заемного капитала
Рис. 2. Виды заемного капитала

Лизинг

Одной из форм долгосрочного финансирования является лизинг. Так называется аренда объектов основных средств с правом их дальнейшего выкупа у лизингодателя, то есть фактического собственника имущества. Главный плюс лизинга состоит в том, что компании, предоставляющие подобные услуги, не так ограничены в действиях, как банки. Это значит, что предприниматель и лизингодатель могут заключить договор на взаимовыгодных условиях.
Важно! Лизинг имеет и существенный недостаток. К фирме не переходят права собственности на оборудование, а это значит, что при использовании нелинейных методов амортизации все выгоды достаются лизингодателю.
Справедливости ради заметим, что однозначно сказать, какой вариант финансирования (кредит или лизинг) получается дороже для организации, довольно сложно, поскольку многое зависит от региона.

Коммерческий кредит

Самой распространенной формой заемного капитала считается коммерческий кредит. В общем случае под этим термином понимается факт отсрочки платежа по заключенным контрактам. Например, если фирма купила у своего поставщика товар стоимостью 1 млн руб., но в договоре отмечено, что оплата должна поступить в течение 90 дней, можно говорить о предоставлении покупателю коммерческого кредита, поскольку он все это время будет свободно использовать оборотные средства. В бухгалтерском балансе информация о коммерческих кредитах отражается как кредиторская задолженность.
Рис. 3. Система финансового управления заемным капиталом
Рис. 3. Система финансового управления заемным капиталом

Цели привлечения заемного капитала

Организации привлекают ЗК в том случае, если им не хватает собственных средств. Исключением из этого правила является лишь коммерческий кредит, который обычно возникает естественным образом в процессе практически любой деятельности. Чаще всего заемные средства используются для:
  • Приобретения основных средств в случае расширения производственной деятельности;
  • Пополнения оборотных средств для быстрого увеличения объема продаж;
  • Закрытия кассового разрыва или задолженности перед персоналом.

Бухгалтерский учет заемного капитала

Планом счетов предусмотрено два основных синтетических счета для отражения операций с кредитными заемными средствами
  • Первый - 66 “Расчеты по краткосрочным кредитам и займам”. Как следует из названия, на нем отражается движение капитала со сроком погашения до года.
  • Второй - 67 “Расчеты по долгосрочным кредитам и займам”. На этом счете ведется учет операций по обязательствам, полное погашение которых наступит не ранее 1 года.
Если речь идет про кредиторскую задолженность или долги перед бюджетом, которые также можно условно отнести к “коммерческому кредиту”, во внимание следует принять счета:
  • 60 “Учет расчетов с поставщиками и подрядчиками”
  • 68 “Расчеты по налогам и сборам”
  • 69 “Расчеты по социальному страхованию и обеспечению”
Кроме этого, в исключительных случаях информация о ЗК может аккумулироваться на счете 77 “Отложенные налоговые обязательства”. Данная величина возникает из-за расхождений в бухгалтерском и налоговом учете. В балансе сведения о ЗК входят в разделы IV и V. Все соответствующие элементы и статьи представлены в таблице 1.

Таблица 1. Часть баланса, где собирается информация о заемном капитале

Анализ использования заемного капитала Для оценки эффективности коммерческой деятельности и ее финансовой устойчивости принято использовать несколько информативных показателей. Самый простой из них - коэффициент оборачиваемости ЗК (Коб). Он определяется по формуле:

Коб = В/ЗКср, где:

  • В - выручка фирмы за исследуемый период
  • ЗКср- средняя величина ЗК за период
Например, если требуется посчитать ЗКср за год (то есть нужно найти среднегодовую величину), для этого придется сначала сложить строки баланса “Итого по разделу IV” и “Итого по разделу V” на начало и конец года соответственно, а затем просто усреднить их, поделив на 2.
Важно! Коэффициент оборачиваемости показывает, как интенсивно организация использует привлеченные со стороны средства. Чем он выше, тем лучше, но нужно понимать, что в коммерции он всегда будет намного больше, чем в производстве.
С упомянутым только что коэффициентом тесно связан показатель оборачиваемости ЗК (Об), который измеряется в днях. Его можно определить через следующее соотношение:

Об = 365/ЗКср

Он характеризует, за сколько дней в среднем заемный капитал совершает один полный оборот. Следующая по важности характеристика - это коэффициент соотношения собственного (СК) и заемного капитала:

Ксоот = СК/ЗК

Общепринятые нормы в данном случае отсутствуют, но считается, что Ксоот не должен быть меньше 0,5. Если коэффициент не превышает эту планку, предприятие слишком закредитовано, и в случае неблагоприятного стечения обстоятельств может не рассчитаться по обязательствам. Оптимальное значение Ксоот равно единице. При таком соотношении СК и ЗК обеспечивается достаточная финансовая устойчивость. При этом организация в полной мере использует преимущества, которые несет в себе заемный капитал. При анализе хозяйственной деятельности часто еще используется схожий с предыдущим показателем - коэффициент финансовой зависимости (Кзав):

Кзав = ЗК/(СК+ЗК)

В принципе, он позволяет сделать такие же выводы, как и в случае с Ксоот. То есть если Кзав получается слишком большой, менеджмент должен задуматься, почему финансовая устойчивость ухудшается, и разработать план по ее повышению. Подводя итог, заметим, что заемные средства могут как помочь предпринимателю расширить свою деятельность, так и способны уничтожить его предприятие. Поэтому целесообразность их привлечения необходимо оценивать, исходя из самого неблагоприятного сценария развития событий. Рекомендуем вам также просмотреть видео с лекцией по этой теме.